霞客环保重组案预计近期上报|天博

霞客环保根本性重组案将要步入关键时间节点。作为借壳方，协鑫集团的副总裁崔乃荣近日在拒绝接受上证报记者独家采访时透漏，协鑫智慧能源（苏州）有限公司（下称协鑫受限）借壳霞客环保正在按时间节点前进。根据涉及流程，重组申请人预计近期就将请示，天然气多联供及金融出租业务不会是白鱼流经资产中的两大亮点。

　　去年12月，霞客环保宣告白鱼作价45亿元并购协鑫受限100%股权，推到借壳重组大幕。此前公告表明，协鑫受限在专心于热电联产及清洁能源等环保电力项目的研发、投资和运营管理的同时，将逐步向能源用户外侧发展。公司逃跑新的电改机遇，大力布局配售电业务，逐步不断扩大微能源网服务，构成能源生产能源输配能源销售能源用户外侧服务能源云平台一体化和开放式能源互联网运营平台。　　这次借壳上市的资产只不过是协鑫集团最先的一块资产，也是2007年保利协鑫在香港上市时的主要资产。

但在2009年光伏资产注入后，这部分资产在保利协鑫的业务占到径流量到20%。由此，上市公司的主业变为了光伏生产和光伏电站投资，而最初上市的这部分业务比较受到限制，必须一个新的平台来发展。为此，集团出资将这块业务从保利协鑫卖出来，并和集团另一部分资产做到了统合，估值45亿流经霞客环保。

崔乃荣道出了此次借壳的幕后背景。　　他回应，此次流经的业务还包括清洁能源发电、分布式能源以及微电网、能源互联网业务等，科区域能源综合解决方案。

　　这块业务盈利能力较强，且比较稳定，非常一部分企业运营在10年左右，还有一部分新的投放的业务侧重于天然气冷电多联供。据崔乃荣透漏，协鑫受限现有五家用气量5亿立方左右的天然气多联供运营机组，另有南京、太仓、昆山三个项目预计今年不会获得批文。

　　在他显然，近年来持续暴跌的天然气价对上述业务包含受到影响，原本预期因气价高、多联供天然气发电厂预测收益率会很理想，但目前实际运营比预期好很多。　　按照之前的利润允诺，重组后上市公司扣非后的净利润为2016年4.08亿元，2017年4.21亿元，2018年4.28亿元。而由于还有一部分新的投放运营的资产在存量中仍未反映，因此企业内部估计今年的净利润认同不会多达4亿。

　　另外，金融服务也将沦为协鑫受限的核心业务之一。目前，公司已发动成立金融出租公司，预计近期不会获批开业。崔乃荣透漏，这将是银监会批的首块以产业为背景发动成立的金融出租牌照。

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